Prix ​​de la vente d'entreprises: Dois-je réparer ou variable?

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Dans la vente de sociétés, vous pouvez fixer un prix fixe ou variable.


Historiquement, le mécanisme de fixation habituel prix pour une opération La vente d'entreprises Il était d'établir un montant fermée à la date déterminée. Cependant, les processus achats et les ventes des entreprises sont devenues plus complexes et aujourd'hui, Il est très souvent que vous établissez une coût variable, basé sur la réalisation de certains jalons.

Prix ​​fixe

Lorsque l'accord est l'un Prix ​​fixe, d'habitude sur la base des états financiers de clôture Date (verrouillée date de boîte), normalement le dernier bilan vérifié. Ainsi, le prix est fixe et l'examen ne sont pas autorisés, sauf en cas de défaut ou de la demande en responsabilité contractuelle.

Dans ce cas,, le contrat établit un engagement par le vendeur, veiller à ce que, entre la date de clôture et à l'exécution de la vente, il n'y aura pas de diminution de la valeur de l'entreprise ou d'effectuer toute opération qui peut diminuer.

Ce système permet un fonctionnement simple. Cependant, appropriée pour assurer que l'équilibre est fiable et déterminer les garanties dans le cas où les différences se produisent avec la véritable image de l'entreprise ou de la date de clôture et à l'exécution peut produire une opération qui réduit la valeur de l'entreprise.

Coût variable

Il est de plus en plus commun pour une formule énoncée dans lequel une partie du prix d'achat est fonction des résultats à certaines périodes. Ce est ce qu'on appelle "gagner de".

Grâce à ce type de formules, l'acheteur garantit que la société acquise a atteint les objectifs convenus dans le fonctionnement et réduit le risque de la transaction.

Il est habituel que la "gagner de" est une partie du prix, qui est comprise en général entre 20 et 70%, d'après les résultats obtenus dans un à cinq ans.

Et jalons pour déterminer la "gagner de" souvent à la fois d'exploitation (que le nombre de clients) que financière (EBITDA).

Cela rend nécessaire de «vue» du contrat d'achat avec d'autres clauses relatives au maintien des principes ou approbation des plans opérationnels comptables, Pour empêcher un "mauvais usage" faire usage de contrat, manipuler les chiffres en faveur de l'acheteur ou le vendeur.

Les avantages de prix variable pour l'acheteur sont:

1.- La continuité des garanties de l'équipe de gestion.
2.- Réduit le risque de «surprises» apparaît dans l'achat.
3.- Le paiement différé de financement partiel rend moins onéreuse que d'un paiement intégral en numéraire.

Le principal inconvénient est que la définition des paramètres peut devenir très complexe, créer des problèmes qui peuvent se retrouver dans la cour. Il est recommandé que les parties à un tiers agissant comme arbitre pour déterminer la conformité avec les conditions sous réserve.

Généralement, Il a utilisé la Prix ​​fixe dans des secteurs matures, où la marque est une partie importante de la valeur de l'entreprise, et coût variable dans des secteurs à forte croissance (technologique), réglementé (un changement légal peut couler une opération) ou service (la continuité de l'équipe de gestion).

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