Banco Popular bonds canceled in Gijon,es

Bonos Popular

Gijón Hearing confirms the invalidity of the subscription of a convertible bond Banco Popular Spanish S.A,,es,Convertibles Banco Popular Spanish bonds S.A,,es,were signed by a customer without the bank will provide sufficient information about its nature and risks behaved,,es,The decision was taken by the judgment of the,,es,Provincial Court of Gijon Ollie #,,es,Zaira held with Banco Popular Spanish S.A,,es,a financial contract subscription acquisition,,es,"Popular Capital Conv Bonds,,es,V.2013 ",,ru,for which he signed several such titles,,es,From them,,es,a total of twenty were transmitted to D,,es,William inherited by,,es,who in turn held,,es. for lack of information.

Consult your case now

The Bonos Convertibles de Banco Popular Español S.A. fueron suscritos por un cliente sin que la entidad bancaria le facilitara suficiente información sobre su naturaleza y los riesgos que comportaban.

La decisión ha sido adoptada por la sentencia de la Audiencia Provincial de Gijón N.º 204/2017, Date 25 April 2017. The factual background were the following:

The 02 October 2009, Ms.. Zaira celebró con Banco Popular Español S.A. un contrato financiero de suscripción de adquisición de “Bonos Popular Capital Conv. V.2013”, por el que suscribió varios de esos títulos. De ellos, un total de veinte fueron transmitidos a D. Guillermo por vía hereditaria, quien a su vez celebró el 11 May 2012 a lease renewal of such securities,,es,Each title was valued at,,es,wherein the total amount invested,,es,At this point it should be remembered what constitutes such bonds,,es,It indicated that,,es,investment assets are automatically converted into shares at a certain date,,es,You receive a predetermined number of shares,,es,so you have no protection against decreases in the share price offered by traditional convertibles,,es,They are a financial product and whereby,,es,through various stages,,es,until conversion into ordinary shares of that entity,,es,el banco recapitalize,,ro,Its main feature at the beginning give a fixed interest rate,,es,the duration of the bond,,es,but after,,es. Cada título estaba valorado en 1.000 €, siendo la cantidad invertida total 20.000 €.

En este punto resulta conveniente recordar en qué consisten ese tipo de bonos. The STS 17/06/2016 indicaba que los mandatorily convertible bonds son activos de inversión que se convierten en acciones automáticamente en una fecha determinada, and therefore, the holder of these bonds have no option, but safety, that will receive shares at the date of exchange. At maturity, el inversor, recibe un número prefijado de acciones, at a certain price, por lo que no tiene la protección contra bajadas del precio de la acción que ofrecen los convertibles tradicionales […] son un producto financiero mediante el cual y, a través de distintas etapas, hasta llegar a la conversión en acciones ordinarias de esa misma entidad, el banco se recapitaliza, siendo su principal característica que al inicio otorgan un interés fijo, mientras dura el bono, pero después, when the investor becomes shareholder of the bank,,es,the contribution acquires the characteristics of an equity investment,,es,with the consequent risk of loss of invested capital,,es,it is clear that this is a product not only complex,,es,but also risky,,es,Check the final date of exchange of the bonds for shares of Banco Popular Spanish S.A,,es,Guillermo,,en,it was consumer,,es,and lacked financial training,,es,he found that he had lost,,es,Realizing at that point that neither his cause,,es,Zaira,,en,to celebrate the contract,,es,he himself,,es,to celebrate the,,es,they had been sufficiently informed by the bank of the risks they were taking when hiring this product,,es, la aportación adquiere las características de una inversión de renta variable, con el consiguiente riesgo de pérdida del capital invertido; es claro que se trata de un producto no solo complejo, sino también arriesgado.

Llegada la fecha definitiva del canje de dichos bonos por acciones de Banco Popular Español S.A. (the 25 November 2015), D. Guillermo, que era consumidor, retail, y carecía de formación financiera, descubrió que había perdido el 80% of the 20.000 invested €.

Comprendiendo en ese momento que ni su causante, Ms.. Zaira, al celebrar el contrato de 2009, ni él mismo, al celebrar el de 2012, habían sido suficientemente informados por parte de la entidad bancaria de los riesgos que estaban asumiendo al contratar ese producto, D. Guillermo filed a complaint against Banco Popular Spanish S.A,,es,requesting that the signing of the twenty titles and subsequent renewal be annulled by the consent lent him,,es,Zaira and,,nl,and that the bank be ordered to return the,,es,fully estimated by the Court of 1st Instance Ollie #,,es,Gijon,,es,He filed an appeal claiming that the term of exercise of the action for annulment had expired and that there was no error in the consents provided by D,,es,Guillermo and Mrs.,,es,The Provincial Court of Gijon,,es,to resolve the appeal analyzed all the ends of the case,,es,These have been the main arguments,,es,expiration action of nullity,,es. solicitando que se anulara la suscripción de los veinte títulos y su posterior renovación por estar el consentimiento que prestó él en 2012 and Mrs.. Zaira en 2009 vitiated by error, y que se condenara a la entidad bancaria a devolverle los 20.000 Initially invested €, statutory interest.

Dicha demanda fue íntegramente estimada por el Juzgado de 1ª Instancia N.º 07 de Gijón, mediante su sentencia de 30 May 2016. Against that decision, Banco Popular Español S.A. interpuso recurso de apelación alegando que el plazo del ejercicio de la acción de nulidad había caducado y que no existía error en los consentimientos prestados por D. Guillermo y Dª. Zaira.

La Audiencia Provincial de Gijón, al resolver dicho recurso de apelación analizó todos los extremos del caso. Estos han sido sus argumentos principales:

Regarding caducidad de la acción de anulabilidad Item contractual 1.301 Civil Code, The Court recalls that within four years for the exercise of such action must begin counting from the time of completion of the contract,,es,and according to STS,,es,similar event that allows real understanding of the characteristics and risks of complex product acquired by a consent vitiated by error,,es,All because,,es,"In short,,ca,You can not deprive yourself of action who has been unable to exercise because that is not attributable ",,es,Sitting above,,es,to the extent that the bonds are not won until November,,es,until that date can not be understood consummate the subscription agreement entered into in,,es,nor the renewal held in,,es,This makes,,es, y que de acuerdo con la STS de 12/01/2015, “in complex contractual relationships are often as those arising from banking contracts, financial or investment, the consummation of the contract, for the purposes of determining the starting time of the exercise period of the action for annulment of the contract by error or fraud, It can not be fixed before the customer may have become aware of the existence of such error or fraud, being, therefore, el día inicial del plazo de ejercicio de la acción el de […] evento similar que permita la comprensión real de las características y riesgos del producto complejo adquirido por medio de un consentimiento viciado por el error”. Todo ello porque, “en definitiva, no puede privarse de la acción a quien no ha podido ejercitarla por causa que no le es imputable” (STS 07/07/2015).

Sentado lo anterior, la Audiencia Provincial afirma que, en la medida en que los bonos no vencieron hasta noviembre de 2015, hasta esa fecha no puede entenderse consumado el contrato de suscripción celebrado en 2009, ni el de renovación celebrado en 2012. Todo ello hace, in the end, that within four years to exercise the action of nullity one begin to run until,,es,It not is therefore expired when demand introduced,,es,On the nature of convertible bonds,,es,Provincial Court echoes the already mentioned STS,,es,complex and very risky financial products,,es,As regards the profile D,,es,Zaira as customers of Banco Popular Spanish S.A.,,es,Provincial Court confirms its condition,,es,retail customer and consumer,,es,since they did not act in relation to his profession,,es,And remember that,,es,Guillermo had no other contracted financial products raises the presumption that had sufficient knowledge of such investments,,es 25 November 2015, no estando por tanto caducado cuando se presentó la demanda el 25 February 2016.

Sobre la naturaleza de los bonos convertibles en acciones, la Audiencia Provincial se hace eco de la ya referida STS de 17/06/2016 cuando concluye que, Article according to 79 to 8 a) of the Securities Market Act, its productos financieros complejos y muy arriesgados.

Por lo que se refiere al perfil de D. Guillermo y Dª. Zaira como clientes de Banco Popular Español S.A., la Audiencia Provincial confirma su condición de cliente minorista y consumidor, toda vez que no actuó en relación con su profesión. Y además recuerda que el hecho de que D. Guillermo tuviera otros productos financieros contratados no hace surgir la presunción de que tenía conocimientos suficientes en este tipo de inversiones, for "Not just the usual knowledge of the business world,,es,The above,,es,coupled with the nature of convertible bonds and complex financial products,,es,and the fact that Banco Popular S.A,,es,conduct a true service,,es,It determines that the bank was obliged to inform enough,,es,timely and understandable manner,,es,nature and risks posed by the mandatorily convertible bonds into shares,,es,That obligation to report,,es,It was not fulfilled by the bank,,es,together provided consumers and retailers D,,es,raises the,,es,presumption that lent consent was vitiated by mistake,,es, pues son necesarios conocimientos especializados en este tipo de productos financieros para que pueda excluirse la existencia de error o considerar que el mismo fue inexcusable” (STS 30/09/2016).

Lo anterior, unido a la naturaleza de los bonos convertibles como productos financieros complejos, y al hecho de que Banco Popular S.A. efectuara un verdadero servicio de advice D. Guillermo y Dª. Zaira, determina que la entidad bancaria estuviera obligada a informarles suficientemente, a tiempo y de forma comprensible, de la naturaleza y los riesgos que suponían los bonos necesariamente convertibles en acciones.

Esa obligación de informar, however, no fue cumplida por la entidad bancaria. Ello, junto con la condición de consumidores y minoristas de D. Guillermo y Dª. Zaira, hace surgir la presunción de que el consentimiento que prestaron estaba viciado por error, or what is the same, they agreed to hold the subscription agreement and renewal without really understanding the economic and legal consequences that would have on its financial sphere,,es,That mistake was,,es,because it involved one of the fundamental elements of the contract,,es,and it was also,,es,because it was the bank over who weighed the duty of adequately informing the other party,,es,in accordance with applicable regulations,,es,the Provincial Court concludes that the presumption of error was not rebutted in the procedure by Banco Popular Spanish S.A,,es,This leads to the appeal court confirmed the lower court ruling annulling contracts,,es,and he condemned the entity to return to D,,es,Guillermo's,,es,€ initially invested in,,es. Ese error fue, also, essential porque afectaba a uno de los elementos fundamentales del contrato, y también era excusable, porque era la entidad bancaria sobre quien pesaba el deber de informar suficientemente a la otra parte, de acuerdo con la normativa aplicable. Well, la Audiencia Provincial concluye que esa presunción de error no fue desvirtuada en el procedimiento por Banco Popular Español S.A.

Todo ello lleva al tribunal de apelación a confirmar la sentencia de primera instancia que anulaba los contratos de 2009 and 2012 y condenaba a la entidad a devolver a D. Guillermo los 20.000 € inicialmente invertidos en Banco Popular bonds, statutory interest.

Consult your case now

Leave a Reply

Language


Set as default language
 Edit Translation


Subscribe to receive a book PDF


Just for signing up receive via email the link to download the book "How to change lawyers" en format digital.
Sign up here

Sígueme en Twitter



Subscribe me

* This field is required